近日，九芝堂股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱：九芝堂、ST九芝）發(fā)布公告稱，公司股票交易于5月6日停牌一天，自5月7日開市起撤銷其他風(fēng)險(xiǎn)警示，證券簡(jiǎn)稱變更為“九芝堂”?！罢薄彪m可喜，但其盈利能力和增長(zhǎng)潛力依舊令不少投資者擔(dān)憂，2025年一季度報(bào)告顯示，其營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙降，“摘帽”后的九芝堂路在何方？
內(nèi)控缺陷已完成整改
2024年4月25日，九芝堂發(fā)布公告，因控股股東非經(jīng)營(yíng)性占用資金導(dǎo)致公司2022年年報(bào)產(chǎn)生差錯(cuò)，2023年度被出具否定意見的《內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告》，深交所發(fā)出“其他風(fēng)險(xiǎn)警示”。當(dāng)日，九芝堂股票停牌一天，4月26日開市起復(fù)牌，股票簡(jiǎn)稱由“九芝堂”變更為“ST九芝”。
最新公告顯示，九芝堂內(nèi)部控制缺陷已經(jīng)完成整改。九芝堂表示，目前公司非經(jīng)營(yíng)性資金占用余額為零，非公司銀行賬戶內(nèi)的資金產(chǎn)生的全部收益已轉(zhuǎn)入公司銀行賬戶。公司進(jìn)一步強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)意識(shí)，加強(qiáng)內(nèi)控管理，落實(shí)各項(xiàng)整改措施，重點(diǎn)開展內(nèi)控質(zhì)量專項(xiàng)提升工作，保證公司的內(nèi)部控制有效運(yùn)行。
3月28日，九芝堂還披露了容誠(chéng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）出具的標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的《2024年度審計(jì)報(bào)告》、標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的《2024年度內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告》和《關(guān)于九芝堂股份有限公司2023年度內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告否定意見涉及事項(xiàng)影響已消除的審核報(bào)告》，2023年度內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告中否定意見涉及事項(xiàng)的影響已消除。
根據(jù)相關(guān)規(guī)定，九芝堂股票將于2025年5月6日開市起停牌1天，并于2025年5月7日開市起撤銷其他風(fēng)險(xiǎn)警示并恢復(fù)交易，證券簡(jiǎn)稱將由“ST九芝”變更為“九芝堂”，證券代碼仍為“000989”。撤銷其他風(fēng)險(xiǎn)警示后，公司股票交易日的漲跌幅限制由“5%”變更為“10%”。
業(yè)績(jī)承壓明顯
資料顯示，九芝堂前身“勞九芝堂藥鋪”，最早可以追溯到清順治七年，即公元1650年。1999年，九芝堂股份有限公司設(shè)立，次年登陸深交所。
2013年至2015年，九芝堂營(yíng)收分別為6.1億元、7.98億元和8.72億元。2015年，友搏藥業(yè)董事長(zhǎng)李振國(guó)以15.03億元購(gòu)得涌金集團(tuán)持有的九芝堂28.06%股權(quán)，并增發(fā)2億多股份注入資產(chǎn)。此后，公司業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)，2016年和2017年分別實(shí)現(xiàn)26.74億元和38.37億元營(yíng)收。
經(jīng)歷過一段時(shí)間的業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)后，近年來，九芝堂業(yè)績(jī)承壓明顯。友搏藥業(yè)曾承諾，要實(shí)現(xiàn)2015年、2016年及2017年歸屬母公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)分別不低于4.58億元、5.15億元以及5.79億元，最終這三年都踩線過關(guān)。承諾期一過，九芝堂業(yè)績(jī)開始變臉，2018年至2024年，九芝堂凈利潤(rùn)分別為3.36億元、1.92億元、2.72億元、2.71億元、3.58億元、2.97億元、2.16億元，除2022年因非經(jīng)常性損益出現(xiàn)較高增長(zhǎng)外，其余年份九芝堂凈利潤(rùn)增速均較緩或出現(xiàn)同比下滑。
自2017年起，九芝堂就一直在尋求轉(zhuǎn)型，公司當(dāng)年推出裸花紫珠牙膏，比同行晚了小十年踏進(jìn)大健康領(lǐng)域；同年6月，九芝堂耗資1.99億元增資科信美德，加碼糖尿病生物制藥；2018年又投資約10.11億元增資思迪美科公司，布局干細(xì)胞賽道。然而，轉(zhuǎn)型多年后，九芝堂仍在原地徘徊。
2025年一季報(bào)顯示，九芝堂實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為8.06億元，同比下降25.36%；歸母凈利潤(rùn)為1.17億元，同比下降19.40%。對(duì)此，九芝堂表示，本報(bào)告期營(yíng)業(yè)收入較上年同期下降25.36%，主要系公司部分產(chǎn)品銷售較同期下降所致。
核心產(chǎn)品醫(yī)保受限
除了原材料價(jià)格上漲、市場(chǎng)需求變化外，醫(yī)保政策的變化也是導(dǎo)致九芝堂產(chǎn)品銷售下降的主要原因之一。
2024年12月3日，九芝堂發(fā)布公告稱，全資子公司友搏藥業(yè)主要產(chǎn)品疏血通注射液的醫(yī)保備注內(nèi)容有部分調(diào)整，由“限二級(jí)及以上醫(yī)療機(jī)構(gòu)缺血性心腦血管疾病的患者”調(diào)整為“限二級(jí)及以上醫(yī)療機(jī)構(gòu)急性腦梗塞患者”。
九芝堂的核心產(chǎn)品包括疏血通注射液、驢膠補(bǔ)血顆粒、六味地黃丸、安宮牛黃丸等，其中，疏血通注射液是整個(gè)公司的“現(xiàn)金奶?！薄?/p>
作為友搏藥業(yè)的獨(dú)家品種，疏血通注射液主治腦血栓等心腦血管疾病。據(jù)米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)，2017年疏血通注射液年銷售額高達(dá)37億元，位居全國(guó)三大終端六大市場(chǎng)最暢銷品牌前20名。同一年的醫(yī)保目錄調(diào)整之時(shí)，人力資源和社會(huì)保障部首次對(duì)26個(gè)中藥注射劑做了限制，主要包括使用單位級(jí)別及使用病癥限制，疏血通注射液也在其中。受此影響，2018年九芝堂營(yíng)收和凈利潤(rùn)分別同比下降18.61%、54.63%，為31.23億元和3.27億元。不過，疏血通注射液仍在九芝堂營(yíng)收中占據(jù)較大比重，2024年前三季度，疏血通注射液營(yíng)收為4.99億元，占公司總營(yíng)收的24.18%。而在2024年年報(bào)中，九芝堂未披露疏血通注射液的相關(guān)營(yíng)收額。
“摘帽”對(duì)九芝堂來說有哪些積極影響？2025年一季度營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙降，主要是哪些因素導(dǎo)致？針對(duì)部分產(chǎn)品銷售下降的情況，公司在產(chǎn)品策略上會(huì)有哪些調(diào)整？站在“摘帽”的新起點(diǎn)上，公司未來三到五年的整體發(fā)展戰(zhàn)略是怎樣的？在業(yè)務(wù)布局、市場(chǎng)拓展、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)等方面有哪些具體的目標(biāo)和規(guī)劃？針對(duì)上述問題，5月6日，新京報(bào)記者向九芝堂發(fā)去采訪提綱，截至發(fā)稿，尚未收到回應(yīng)。
新京報(bào)記者 張兆慧
校對(duì) 柳寶慶
